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來源：Gangtise投研
以下為1月21日熱點題材的漲幅表現
製造 | 科技（6條）
01． 海風分析師表示，2024年海風新增並網約4GW，比預期5GW低是因為項目建設周期有延後。24年海風風機招標約10GW，同比增長32%，體量接近預計招標量區間下限。基於項目設備招標情況，預計2025年海風並網量在12~15GW。
02． 數據中心分析師表示，近期快手提前下單柴發，招標體量約1000台、2000瓦左右，超出預期，字節預計也有1000台左右需求，2025年行業需求預計4500台，去年為3000台，量有明顯增長。目前柴發價格比之前漲了10~15%，後續若產能需求更緊張，價格可能繼續上漲。
03． 機械分析師表示，北美機械設備整體目前處於向下趨勢，但近兩個月降幅明顯收窄，若延續趨勢可能進入補庫周期。裝卸轉運設備（例如叉車）已進入補庫周期，工業機械有補庫趨勢但還不能確切判斷，農機、礦機等已經有一個月的向上趨勢，建築機器和金屬加工機械處於去庫尾聲且降幅未明顯擴大。
04． 兩輪車專家表示，2024年國內電動兩輪車行業銷量約6300萬輛，2025年預計約7500萬，在以舊換新政策催化下預計有20%左右增長，2024年以舊換新帶動量約130萬，2025年預計約1500萬。原本多數品牌通過OEM做代工，新國標執行後需具備如車架電容等工藝才有生產資質，由OEM變為OBM，小品牌（規模及體量50萬以下）可能快速出局。
05． 固態電池專家表示，PAA替代其他粘結劑的滲透率目前為40%，未來有望達到60~70%。、億緯、中創等電池廠使用PAA較多，比亞迪的滲透率較高，對價格比較敏感；中創、億緯等二線電池廠商PA的份額滲透率約為28%左右，他們想使用但因擔心出現問題不敢大規模切換。
06． 三次電源分析師表示，三次電源概念近年興起，因為二次電源輸出電壓無法直接給芯片供電，需進一步降壓，三次電源逐漸成為獨立模塊，放在芯片邊上甚至背麵，是相對較新的行業。在供電模塊方案中，PCB作為直接到芯片端的供電係統的電路支撐和運輸載體，對其要求偏向載板和半導體級別。對於這種先進供電方案，ASIC方案會走在前麵，而那些做標準、賣GPU卡的會稍緩一些。
消費| 醫健（3條）
01． 布魯可專家表示，布魯可和卡遊在IP源頭和變現端較相似，渠道和變現端比較單一，如卡遊的卡牌、布魯可的拚裝玩具，雖然卡遊毛利率更高，但從IP全產業鏈看，它們都存在事業單一的問題。布魯可的優勢是拚裝玩具老少皆宜，卡遊成本低。卡遊的渠道能力更下沉，這是版權方比較欣賞的一點。布魯可上市估值250億，但從各環節看比較平穩，缺乏真正的行業壁壘。
02． 古茗奶茶專家稱，2023年公司門店淨增1000多家，2024年約700多家，年底總存量為9700多家，2025年計劃新增1000家門店，主要為安徽、江蘇、湖南和河南等地，未來有發展到15000家的空間。2023年單店月均GMV為15萬多元，2024年超16萬元，2025年目標為20萬元。
03． 中硼矽玻璃分析師稱，2023年中國藥用玻璃市場規模達350億元，預計2026年達440億元，複合增速達8.5%。目前國內中硼矽玻璃滲透率較低，僅15%左右，對應市場份額約50億元，海外占比達70%，中長期其在國內滲透率有至30~40%。
材料| 能源（4條）
01． 石油分析師稱，歐佩克退出自願減產220萬桶/日的計劃延遲至2025年4月，目前計劃2025年4月至2026年9月逐月恢複產量，每月恢複14萬桶/日，較前期計劃降低4萬桶/日。特朗普上台後可能加強對伊朗製裁，預計伊朗原油產量將減少70~80萬桶/日。
02． 甲醇分析師稱，伊朗天然氣裝置停車使烯烴裝置大量采購甲醇，推動價格上漲，2024Q4市場表現較好，國內全年平均開工率近84%，產量同比增加9.5%。近期甲醇周產量創新高，預計2025年2月開工率達90%以上，行業春季檢修最早從3月份開始，且檢修力度同比增加。上周甲醇到港量大幅增加，預計2月份進口量不會恢複，3月份將有明顯增長，預計Q2在供給壓力下甲醇價格將有下行。
03． 銅分析師稱，2025年全球礦山銅供給增量為50~60萬噸，對應增速為2~3%，考慮廢銅貢獻，電解銅產量增速或略高於3%，全年供需基本匹配，或略微過剩。2024年銅價受宏觀影響較大，而非基本麵，預計2025年銅基本麵平淡，宏觀仍有矛盾，海外降息利好，但特朗普上台帶來政策不確定性有壓製，預計全年銅價下限為8700~8800美元/噸。
04． 鋁分析師稱，2024年鋁供應增速為4~5%，其中進口衝擊較大，預計2025年供應增速不超2%，增量小部分來自新增產能和雲南部分產能。2024年鋁表需增速為4~5%，超預期，主要係地產影響低於預期，預計2025年鋁均價近2萬元/噸。
金融 | 基建（1條）
01． 房地產分析師稱，上周（1月13日-1月19日）全國30個大中城市商品房交易總麵積同比增長7.1%，環比略降，其中一線城市同增9.5%，二線微跌1.5%，三線增長25.1%；1月1日至16日30個大中城市商品房成交麵積同比增長7%，其中一線城市同比增長48.4%，二線同比下跌17.1%，三線同比增長26.2%。
A股精選三季報要點（5條）
01． 2024年第三季度實現營業收入3.96億元，同比增長13.69%，歸屬於上市公司股東的淨利潤6177萬元，同比增長18.75%。公司業績增長主要得益於銷售商品收入和補貼收入的增加。然而，公司經營活動產生的現金流量淨額為3.24億元，同比增長54.36%，主要原因是報告期內公司回購股份、分配股利、償還貼現票據及借款增加，導致籌資活動產生的現金流量淨額為-1.86億元，同比下降515.28%。截至2024年9月30日，公司總資產21.58億元，同比增長6.27%，歸屬於上市公司股東的所有者權益12.48億元，同比增長0.16%。
02． 2024年第三季度報告顯示，公司營業收入和淨利潤均實現同比增長，但經營活動現金流淨額大幅下降。報告期內，公司實現營業收入4.48億元，同比增長33.21%，主要得益於主營業務規模的擴大。歸屬於上市公司股東的淨利潤為2549.20萬元，同比增長26.74%。然而，經營活動產生的現金流量淨額為-1383.95萬元，同比下降120.33%，主要原因是購買材料和人員規模擴大導致支付工資增加。公司第三季度短期借款增加至1.45億元，同比增長60.99%。此外，公司第三季度末總資產為11.69億元，同比增長2.42%；歸屬於上市公司股東的所有者權益為7.67億元，同比下降3.65%。
03．2024年第三季度報告顯示，公司業績顯著提升。營業收入同比增長30.77%，達到4.15億元，歸屬於上市公司股東的淨利潤更是暴漲565.87%，達到5302.88萬元。主要產品銷售量增加和銷售價格上升是業績增長的主要原因。此外，公司享受進項稅加計抵減政策，其他收益大幅增加，也對利潤增長做出了貢獻。然而，公司第三季度也計提了較多的存貨跌價準備，導致資產減值損失增加。資產負債方麵，公司總資產較上年末增長4.68%，達到35.93億元。其中，在建工程因部分項目完工而減少，但其他非流動資產因預付工程款和設備款增加而有所上升。
04．⠲024年第三季度報告顯示，公司營業收入和淨利潤均實現同比增長，分別為8.78%和6.59%。報告期內，公司經營活動產生的現金流量淨額大幅增加，達到3.46億元，主要得益於銷售商品提供勞務收到的現金增加。公司資產總額較上年末增長2.47%，主要由於貨幣資金和長期股權投資增加。此外，公司於2024年7月啟動了股份回購計劃，截至9月30日已回購1393萬股，占總股本的0.63%。報告期內，公司還實施了2023年限製性股票激勵計劃，並完成了首次授予的第二類限製性股票的第一個歸屬期。
05． 2024年第三季度業績表現亮眼，營業收入和淨利潤均實現顯著增長。報告期內，公司實現營業收入13.23億元，同比增長44.34%，主要得益於訂單增加。歸屬於上市公司股東的淨利潤為1.55億元，同比增長630.85%，主要得益於收入增長和成本控製。經營活動產生的現金流量淨額為6218.54萬元，同比增長206.28%，主要得益於收到的貨款和稅費返還增加。截至2024年9月30日，公司總資產為30.78億元，同比增長4.82%。其中，交易性金融資產大幅增加，主要由於購買理財產品；應收賬款和預付款項也出現增長，反映訂單增多和材料采購增加。公司資產負債率為35.88%，與上年末基本持平。
港美股精選會議摘要（5條）
01．⠋arooooo Ltd． （KARO）⠲025年第三季度業績電話會：2025財年至今，公司訂閱收入達30億，同比增長15%（按1美元基準20%），營業利潤率30%。第三季度總收入11.59億，同比增長15%，訂閱收入10.32億，同比增長14%，調整後每股收益7.67，同比增長21%。訂閱用戶超220萬，同比增長17%，企業客戶超12.5萬家。公司平台每月產生超1800億數據點，助力客戶決策。東南亞市場被視為中長期增長關鍵，第三季度合同訂閱用戶同比增長17%，南非穩定增長，歐洲加速增長。公司計劃未來12個月在亞洲、南非和歐洲分別將銷售組織規模擴大70%、50%和50%。
02．⠨Š—集團（C.US）2024年第四季度業績電話會：2024年，花旗集團實現淨收入127億美元，同比增長37%，全年營收811億美元，同比增長3%。各業務板塊表現強勁，服務業務增長15%，市場業務增長36%，財富管理業務增長20%，美國個人銀行業務增長6%。2024年底，花旗集團一級資本充足率為13.6%，並宣布了200億美元的股票回購計劃。展望2025年，預計營收增長3%-4%，費用控製在538億美元以下。
03．⠓anofi （SYN）CEO Paul Hudson Hosts 43rd Annual J.P． Morgan Healthcare （Transcript）：賽諾菲在過去五年中成功轉型為專注於免疫學、罕見神經學和疫苗等領域的純製藥公司，目標成為免疫學領域的全球領導者。公司預計2025年每股收益（EPS）將強勁增長，得益於毛利率轉正、研發投入平穩以及銷售管理費用的嚴格控製。在研發方麵，賽諾菲計劃2024-2025年繼續遵循既定計劃，嚴格管理生命周期，並通過多種工具控製支出以推進三期項目。其疫苗業務表現良好，如Bare 40s疫苗在西班牙和法國的嬰兒疫苗覆蓋率超過90%，新生兒住院率降低90%以上。
04．⠂iogen Inc． （BIIB） J.P． Morgan 43rd Annual Healthcare Conference （Transcript）：公司業務聚焦阿爾茨海默病和狼瘡等疾病領域，阿爾茨海默病市場需求巨大，全球老齡化加劇推動其診斷和治療需求增長。公司近期執行四個產品發布，長期聚焦阿爾茨海默病、狼瘡和腎病三大領域，2024年研發管線取得重大進展，有望在下個十年實現顯著增長。阿爾茨海默病產品推出速度較慢，但銷售逐季穩定增長，預計未來保持穩定趨勢。公司通過收購High Bio拓展業務領域，進入罕見病和免疫學領域。財務方麵，公司毛利率提升400個基點，營業利潤率提高800個基點，現金流從13億美元增至20億美元。。
05．⠁gilent Technologies， Inc． （A）J.P． Morgan 43rd Annual Healthcare Conference （Transcript）：安捷倫科技（Agilent）處於800億美元的市場中，2024年收入為65.5億美元，運營利潤率為26.4%，每股收益（EPS）為5.29美元。公司通過Ignite轉型計劃推動增長，預計2025財年收入為67.9億至68.7億美元，核心增長2.5%至3.5%，營業利潤率有望擴大50-70基點。安捷倫在生物製藥、診斷和臨床市場等領域表現強勁，2024年第四季度訂單與收入比大於1。公司計劃通過收購和創新推動增長，如收購BioVectra和推出Infinity 3 LC係列。在中國，安捷倫受益於刺激政策，訂單增長顯著，特別是在政府檢測領域。
混沌期怎麽應對？有兩個應對方式：①抱團，跟著資金一起抱團高位標杆，老龍頭或者前人氣連板標杆都可以，在市場情緒分歧的節點尋找合適的點位關注上車即可。②跟隨資金一起嚐試新熱點，博弈穿越線（這個難度更大，弄不好就是大麵，所以不太建議）。上車的關注點就是尋找市場情緒分歧的節點以及個股自身節奏。
——網友：佛山龍傲天