1月22日，滬金主力合約升破645元/克，刷新曆史新高，日內漲幅1.2%。

川普政策不確定性高 避險資金流入貴金屬⠀

光大期貨表示，國債方麵，美國2/10年期國債收益率曲線觸及去年12月底以來的最低水平，目前為29.2個基點。降息方麵，歐洲央行管委內格爾表示下周降息的可能性很大。最新CME“美聯儲觀察”數據顯示，1月維持利率不變的概率為99.5%，降息25個基點的概率為0.5%，到3月維持當前利率不變的概率為73.6%，累計降息25個基點的概率為26.3%，累計降息50個基點的概率為0.1%。綜合而言，川普政策尚未完全公布，避險資金推升黃金盤麵，美黃金正在試探去年10月30日的高點阻力。

美元持續回落 黃金升至三個月高位⠀

廣發期貨表示，宏觀層麵美國經濟保持相對韌性但通脹較為溫和，全球貨幣寬鬆周期下仍有歐美央行降息疊加央行和金融機構購金需求較強使黃金庫存維持低位，此外特朗普的稅和財政政策前景存在不確定性將提振對黃金等多元資產的投資對價格長期存在利好。市場對1月期間美國新政府上台的稅和美聯儲貨幣等政策變化保持謹慎，需持續關注各方表態的影響，黃金短期波動將有上升，價格突破2715美元（640元）前高阻力位後仍有上漲空間，多單繼續持有。

方麵，未來走勢的核心因素為國內刺激政策帶動經濟基本麵複蘇預期提振通脹帶動能源和有色等工業品價格的回升，但仍需要時間來產生效果，低庫存情況下白銀價格波動將有所上升但可能受到能源等工業品價格的拖累漲幅受限，白銀隨黃金衝擊31美元（7900元）阻力。